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对此，其在2019年半年报中称，本期转销系上期已计提存货跌价准备的库存商品在本期实现销售相应转销所致。然而，2017年、2018年森马服饰存货跌价准备转回金额分别为3.30亿元、4.64亿元，而2019年仅半年的时间其转回金额就高达4.34亿元，相比之下，其转回金额就显得过于巨大了。 巧妙的地方在于，根据会计准则规定，企业对已售存货计提了存货跌价准备的，应结转已计提的存货跌价准备，冲减当期营业成本，这样一来，也就意味着其在2019年上半年的成本会降低，进而影响其毛利率。数据显示，2019年上半年，森马服饰的毛利率为44.84%，创了近年新高，而2016年至2018年，其毛利率分别为38.36%、35.51%、39.78%。2018年末刚计提巨额的跌价准备，才刚过去半年的时间就将其转回，如此操作怎么看似乎都摆脱不了“财务调节”的嫌疑。对此，恐怕就需要该公司做出合理解释了。 经营性现金流异常 除了存货减值异常转回外，森马服饰的现金流也存在多年勾稽异常的情况，需要投资者警惕。 财报显示，森马服饰2018年营业收入总额达157.19亿元(如表1)，其中境外收入15.05亿元不需要考虑增值税，国内收入适用税率自2018年5月1日由17%下调至16%，出于谨慎性考虑，1-4月按17%计算，5-12月按16%计算，经计算2018年其含税营业收入金额达181.56亿元。 根据财务勾稽的原理，这个规模的含税营业收入在财务报表中将体现为同等规模的现金流入和应收票据及应收账款等经营性债权的增减。 在资产负债表中，2018年末森马服饰应收票据及应收账款合计金额达19.53亿元，相较2017年末相同项目的14.22亿元增加了5.31亿元。其中，应收票据及应收账款的坏账准备较上期增加了5618.84万元，算上坏账准备因素影响后，其当年应收债权实际增加额为5.87亿元，这也就意味着本期有5.87亿元的营业收入体现为经营性债权的增加，因此，将含税收入扣除新增的经营性债权后，约有175.70亿元将体现为当年经营性现金的流入。 进一步来看其合并现金流量表，2018年森马服饰“销售商品、提供劳务收到的现金”为181.45亿元，其中包含预收账款增加额