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求真票据鉴别仪使用指导|中国票据网|中钞票据官网 票据市场周评 一、本周票据市场回顾 1.转帖市场 电银方面，在上周价格快速下行后，本周价格稳中微降。但由于买卖双方在票据期限和价格上存在错位，市场成交活跃度不高。 本周特点：1、在规模考核和资金成本两方面的考量下，买入机构偏向于收年内或季内票，而卖出机构则倾向于收跨年票，买卖双方在期限偏好上不匹配，成交较为困难； 2、资金市场较为宽松的环境下，出票机构卖出票据回笼资金的需求较低，因而在市场上多压低报价，而收票机构仍有时间填充规模，不愿低价收票，双方在价格上僵持不下，增加成交难度； 3、本周国股票成交量优于城商票，主因大行作为主要资金方融出较为活跃； 4、随着本周后期市场价格企稳，市场上看涨情绪有所升温，收票机构转而持票观望，不少大行也减弱了收票的力度。 纸银方面，票据供给较少，买入机构亦很少，市场买卖活跃度较低。 2.直贴市场 受配置力量的驱动，本周直贴市场价格继续维持低位。 本周直贴买入热情依旧较高，但由于转贴市场活跃度不佳，直贴价格在上半周小幅回落后出现了企稳的态势。此外，在上周直贴市场火爆抢票行情过后，配置需求得到 满足，市场情绪转为稳定。 二、下周展望 1.资金市场 下周公开市场将有2000亿元逆回购到期，395亿元MLF到期，合计到期量2395亿元，到期业务量中等。下周一为企业季度缴税时点，或将给资金面带来 扰动。 2.票据市场 （1）转贴市场上，下周利率持稳概率较大。①资金方面，央行前期投放的流动性已基本回收，下周季节性缴税或将冲击市场流动性；②进入中下旬，机构因规模限制，存在压规模的需求，出票增多或打破当下“口多票少”的局面，票据价格难以继续下行；③本周票据成交活跃度低，实际成交有限，不少机构的买入需求并未得到充分满足，价格上行存疑。 （2）直贴市场上，纸电利率预计维持。若转贴价格持稳，资金面收紧，直贴机构并无动力降低价格。 官网网址：zhongchaopiaoju.com zcpj.shop.88360.com 联系人：王老师 手机: 13893292531 座机：0931-8428319 Q Q：2080642182（兰州办事处） 307861571（总部） 邮箱：Zhongchaopiaoju@126.com 地址：兰州市南滨河东路73